страхование Военная ипотека: на какое жилье может рассчитывать офицер
инвестиции Как оспорить кадастровую стоимость земли или недвижимости Переоценка обычно целесообразна для коммерческих объектов
кредиты Уже не страшно Новые санкции США не несут ущерба экономике РФ
Аналитика | Экономика | Роста не будет
Поиск
везде
в новостях
в аналитике
в справочнике
Версия для печатиОтправить материал по почте

Роста не будет

Агентство Fitch Ratings опубликовало доклад под названием "Глобальные экономические перспективы", в котором понизило прогнозы по темпам роста мирового ВВП на 2013 и 2014 годы. Эксперты объяснили это циклическими изменениями в мировом росте экономики: ускорением экономического развития в ведущих странах с развитой экономикой и замедлением на развивающихся рынках.

Последний прогноз мирового роста предполагает увеличение показателя до 2,3% в 2013 году (по сравнению с ожидавшимися 2,4%), 2,9% – в 2014 году (ранее – 3,1 %) и 3,2% в 2015 году (без изменений). "Действия ведущих центральных банков усиливают точку зрения Fitch о том, что процентные ставки ФРС, ЕЦБ, Банка Англии и Банка Японии будут оставаться низкими в 2015 году, – говорит Гергели Кисс, директор аналитической группы Fitch. – Тем не менее значительный рост доходности долгосрочных облигаций и премии за риск по некоторым классам активов с мая 2013 года показывают, что выход из исключительно мягкой денежно-кредитной политики, вероятно, будет причиной приступов волатильности на финансовых рынках, несмотря на действия центральных банков и улучшение экономических перспектив. В частности, более жесткие глобальные условия финансирования добавят проблем развивающимся экономикам, особенно тем, кто зависит от притока капитала".

Завершение 18-месячной рецессии в еврозоне во втором квартале 2013 года поддерживает мнение агентства о том, что темпы экономического роста развитых стран будут постепенно восстанавливаться во второй половине этого года. Fitch прогнозирует увеличение ВВП этих стран до 1,8% в 2014 году и 2% в 2015 году по сравнению с 0,9% в 2013 году (практически без изменений по сравнению с июньским прогнозом). Так, экономика США уже сейчас растет умеренными темпами. В Fitch прогнозируют, что увеличение реального ВВП страны составит 1,6% в 2013 году (по сравнению с 1,9% в июньском прогнозе), после чего показатель укрепится до 2,6% в 2014 году и 3% в 2015 году благодаря восстановлению рынка недвижимости, труда и сильной корпоративной рентабельности. Тем не менее фискальные проблемы правительства или политические противостояния по "потолку" долга и роста процентных ставок представляют собой риски для экономики страны.

В свою очередь, еврозона преподнесла приятный сюрприз – рост ее ВВП составил 0,3% в квартальном исчислении во втором квартале текущего года, при этом ряд стран региона сообщили о более позитивных, чем ожидалось, данных в этом отчетном периоде. Fitch прогнозирует, что объем экономики еврозоны снизится на 0,4% в 2013 году (вместо снижения на 0,6%, ожидавшегося в июне ), но увеличится на 0,9% в 2014 году и 1,3% в 2015 году (оба прогноза без изменений). Безработица будет оставаться выше 12% до 2015 года. При этом для Великобритании Fitch пересмотрело рост ВВП до 1,4% в 2013 году (с 0,8% в июне) и до 2,2% в 2014 и 2015 годах (1,8% и 2% в июне соответственно), что отражает более сильные, чем ожидалось, статистические данные первого полугодия 2013 года. Тем не менее, констатируют в агентстве, экономический рост в стране, вероятно, останется невысоким по историческим меркам в среднесрочной перспективе за счет бюджетной консолидации и по-прежнему слабых перспектив экономики еврозоны, основного торгового партнера Великобритании.

В Японии Fitch темпы роста экономики могут составить 1,8% в 2013 году благодаря фискальным и монетарным стимулам правительства, которые поддерживают экономику и создают условия для укрепления потребительского доверия и доверия инвесторов к экономике. Однако показатель снизится до 1,5% в 2014 году и 1,2% в 2015 году.

Между тем, хотя темпы роста экономики развивающихся рынков будут продолжать опережать соответствующий показатель развитых стран, разница между этими группами будет постепенно сужаться в течение прогнозного горизонта (три года). В частности, Fitch снова снизило прогнозы по темпам экономического роста четырех стран БРИК. В агентстве ожидают, что темпы роста ВВП в Китае замедлятся до 7% в 2014 году (7,5% ранее) по сравнению с 7,5% в 2013 году, в то же время рост экономики Индии прогнозируется на уровне всего 4,8% в этом году и 5,8% в 2014 году. Прогноз для ВВП России на 2013 год ухудшен до 2% с 2,2%, на 2014 год – до 2,8% с 3%. Более высокие процентные ставки и менее стабильный приток капитала осложнит ситуацию во многих развивающихся странах, ухудшив ситуацию в и без того проблемных секторах их экономики, например, приведет к снижению отдачи от инвестиций и ухудшению торгового баланса Китая.

Развивающиеся страны, безусловно, теряют форму, но в сравнении с развитыми их рост значительно больше, указывает аналитик "Альпари" Анна Кокорева. Так, во втором квартале 2013 года рост ВВП Китая составил 7,5% г/г, ВВП Индии – 4,4% кв./кв., ВВП Бразилии – 3,3% кв./кв. В то время как ВВП США за тот же период всего 2,5%, а ВВП ЕС и вовсе на 0,3% кв./кв. В будущем драйвером мирового роста будут Китай, Новая Зеландия и Япония ввиду высокой эффективности экономического курса. При этом эксперты сомневаются в устойчивости экономического роста в Европе и США. Вполне возможно, говорит Сергей Ковжаров, управляющий активами финансовой компании AForex, что та ситуация, которую мы наблюдаем сейчас, не продлится долго. Европу все еще тормозят перифирийные страны. Проблемы здесь могут затянуться еще на несколько лет. Более того, положение даже ведущих стран не выглядит стабильным. Даже незначительное снижение темпов роста экономики Германии может сказаться негативно. В США остаются насущными проблемы кредитования. Финсектор уже не может выступать локомотивом экономического роста.

В целом же рост ВВП мировой экономики в текущем году не превысит 2,1-2,2% – вероятнее всего, он окажется около уровня в 2% за счет негативных сигналов экономик США и стран БРИКС, прогнозирует аналитик МФЦ Анна Линевская. В 2014 году, вполне вероятно, мировой ВВП окажется на уровне 2,4-2,7%, и это будет старт новой фазы глобального роста. В том случае, если в следующем году развивающиеся экономики выйдут на виток уверенного укрепления экономических параметров, рост мирового ВВП будет более выраженным.

При этом надо понимать, что прогнозы на долгосрочную перспективу делать сложно, говорит аналитик ФГ БКС Валентин Журба, потому что всегда возможно появление новых важных факторов. Намного важнее динамические характеристики происходящих процессов – ускорится экономика или замедлится (и на сколько). Наиболее вероятно, что мы увидим дальнейшее оживление мировой экономики в оставшиеся месяцы 2013 года (к сожалению, с ограниченным участием развивающихся стран) и существенное замедление темпов роста в течение 2014 года.

Основная поддержка идет со стороны ведущих центробанков мира в виде закачки огромных масс дармовых денег в финансовую систему в надежде запустить самовоспроизводящийся экономический рост. Но потенциал искусственного стимулирования почти исчерпан. Совсем недавно лишь намек на прекращение денежного стимулирования привел к выходу на поверхность всех дисбалансов мировой и национальных финансовых систем: даже Китай просил США не спешить со сворачиванием QE. Так что кризис 2008 года не закончился: он загнан вглубь и ждет своего разрешения, и вполне возможно, что это произойдет в следующем году, после чего агентству Fitch придется переписывать прогнозы заново.

12:56 | 23 сентября 2013 г.
О проектеРекламаКарта сайта